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NPPE—New Perspectives on Political Economy, Vol. 10, No. 1

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NPPE_6_1-1Se ha publicado un nuevo ejemplar de la revista NPPE. Abajo el detalle de artículos y el acceso a todos los documentos.

Articles

Jan Winiecki: Lessons From Developmental Strategies Over The Last
Hundred Years

Daniil Gorbatenko: Austrian Business Cycle Theory Without Unrealistic
Constructs

Ivan Jankovic: Heterogeneous Capital and the Coasean Firm – A Critique of Some Recent Developments in the Austrian Theory of the Firm

BOOK REVIEW

Tyler Watts: Inventing Freedom: How the English-Speaking Peoples Made the Modern World by Daniel Hannan, 2013.

Acceda aquí a todos los documentos.

WP: The Time-Value of Money and the Money-Value of Time

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Nuevo borrador, junto a Peter Lewin, en torno a la relación entre finanzas y teoría del capital. En este ya quinto paper discutimos menos el problema de ciclos económicos y nos enfocamos más en teoría del capital, incluyendo el problema de «reswitching.» El paper es un review de los temas que hemos tratado con algunos nuevos comentarios.

Abstract

All human action takes place in time, and with an awareness of time. We make choices in the present with a view to the future. Choices imply valuation, and the relative value to us of the things we choose depend crucially on the their connection to time. We discount the value of things depending on how long we have to wait for them. This well-known phenomenon is called the time-value of money.

When contemplating multiple receipts or payments distributed over time, if we need to judge the effect of the influence of time on the each of the values received or paid, we need some way to value the time periods involved. We may call this the money-value of time. A particular approach to capturing this idea has been developed in the finance literature, known as ‘duration’. Similar considerations can be found in the economics literature in the area of capital-theory.

In this paper we explore the interaction between these two phenomena.

Bajar el paper de SSRN.

Prólogo de «Capital and Production», de Richard von Strigl

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Gracias al esfuerzo del Instituto Mises Hispano, disponemos de la traducción al español del prólogo de Jörg Guido Hülsmann al libro de Richard von Strigl «Capital & Production». El libro en inglés está disponible en Mises.org. Esperemos pronto se complete su traducción al español.

Richard von Strigl y la Gran Depresión

Las décadas de 1920 y 1930 fueron una época gloriosa en la historia de la Escuela Austriaca de economía. En aquellos días, la ciudad de Viena vio la primera cultura genuina de intelectuales trabajando en la tradición establecida por Carl Menger y esta cultura irradió a todo el resto de mundo germano parlante y a otros países.

Muchas obras importantes de este periodo se han traducido al inglés, en particular los libros de  Ludwig von Mises y F.A. Hayek y asimismo obras de otros intelectuales como Fritz Machlup, Gottfried von Haberler, Oskar Morgenstern, Franz Cuhel, Hans Mayer, Paul Rosenstein-Rodan y Leo Schönfeld-Illy.[1]

Entre las obras pioneras de este tiempo que hasta ahora no han estado accesibles para el público angloparlante está la de Richard von Strigl. Publicada por primera vez en 1934 bajo el título Kapital und Produktion por el antiguo Instituto Austriaco para la Investigación del Ciclo Económico, en sus series “Contribuciones para la Investigación del Ciclo Económico”,[2] se reimprimió en 1982 por Philosophia Verlag en Munich, bajo edición del Profesor Barry Smith. La traducción al inglés se debe a los esfuerzos del Profesor Hans-Hermann Hoppe y Margaret Hoppe y ha sido posible por una donación al Instituto Mises por parte del Dr. Mark Skousen. Se ha distribuido durante un tiempo como manuscrito escrito a máquina y solo ahora se ha publicado como libro completo con índice.

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WP: Roundaboutness is not a Mysterious Concept (A Financial Application to Capital Theory) [with Peter Lewin]

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Comparto el borrador del paper que estaré presentando en APEE en Abril. En esta ocasión escrito junto a Peter Lewin. En este paper hacemos una aplicación financiera al concepto de «roundaboutness» o «período promedio de producción» que tanta confusión genera.

Ciertamente estos no son conceptos fáciles de definir y han generado mucha controversia. El período promedio de producción, por ejemplo, no se «mide» en unidades de tiempo, sino en alguna medida de valor-tiempo. Esto, sumado a una interpretación «backward looking» como sugieren las lecturas de Bohm-Bawerk y Hayek dan a entender resultan en serios problemas para definir cuando comienza el proceso productivo.

En este paper argumentamos que al aplicar cálculo financiero, específicamente la literatura de EVA(r) muchos de estos problemas desaparecen. Los términos de roundaboutness y período promedio de producción tienen definiciones financieras bien claras y entendidas. Esta lectura financiera tiene implicancias importante para la teoría del capital y de ciclos económicos.

Abstract

We apply the EVA® terminology to the concepts of roundaboutness and average period of production in capital theory. By doing this we show that these terms have a clear and well understood financial interpretation. A financial application to capital theory helps to clarify obscure and controversial economic terms. We then extend our financial interpretation of roundaboutness and average period of production to the Austrian business cycle theory and show how this approach can be used to shed light on the subprime crisis.

Acceder al paper en SSRN.

How far away from post-popperian epistemology is Austrian economics?

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Without time for translation (maybe interpret too lazy), this time goes in English…

The tension between Austrian economics and empirical tests is well known. While this kind of tension has been a long stand, this strain may have been exaggerated or misinterpreted (maybe by both sides, critics and some defenders); there does not seem to be too much distance between the empirical work of Austrians and contemporary works in epistemology as sometimes seems to be implied.

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Nuevo Número del Journal of the History of Economic Thought

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El número 3 del volumen 33 del Journal of the History of Economic Thought ya se encuentra disponible online.

Entre sus artículos se encuentra uno que parece prometedor de Anthony M. Endres y David A. Harper titulado Carl Menger and His Followers in the Austrian Tradition on the Nature of Capital and its Structure.

A pesar de haberse ubicado detras del escenario, el debate sobre la teoría del capital posiblemente haya sido el más importante en el que los economistas austriacos (Hayek, Lachmann) se han envuelto.

Teoría del Capital II: La Controversia de Cambridge

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En la década del 30 Knight y Hayek protagonizaron un interesante debate sobre al teoría del capital. En parte por ese debate, y en parte por la nueva metodología, la teoría del capital al estilo de Bohm-Bawerk fue dejada de lado, al menos en sus aspectos más relevantes en la economía mainstream. El análisis con énfasis en equilibrio, más el supuesto de conocimiento perfecto, hizo que el aporte de la teoría del capital se vuelva trivial.

Dado que la teoría del capital pasó a estar virtualmente ausente, no es sorpresa que el tema reflotase en algún momento. En esta ocasión en la Controversia de Cambridge.

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Teoría del Capital I: Frank Knight y el «período de producción»

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En a década del 30′ hubo un debate muy intenso e interesante sobre la teoría del capital, principalmente entre Frank Knight y F. A. Hayek. Si bien el mismo presenta varios frentes, hay dos aspectos que se destacan.

  1. La idea de capital constante
  2. El período de producción

Estas son dos de las críticas más importantes de Knight. Ambas, sin embargo, no logran capturar el punto central de la teoría del capital de Böhm-Bawerk.

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