Nuevo borrador, junto a Peter Lewin, en torno a la relación entre finanzas y teoría del capital. En este ya quinto paper discutimos menos el problema de ciclos económicos y nos enfocamos más en teoría del capital, incluyendo el problema de «reswitching.» El paper es un review de los temas que hemos tratado con algunos nuevos comentarios.
Abstract
All human action takes place in time, and with an awareness of time. We make choices in the present with a view to the future. Choices imply valuation, and the relative value to us of the things we choose depend crucially on the their connection to time. We discount the value of things depending on how long we have to wait for them. This well-known phenomenon is called the time-value of money.
When contemplating multiple receipts or payments distributed over time, if we need to judge the effect of the influence of time on the each of the values received or paid, we need some way to value the time periods involved. We may call this the money-value of time. A particular approach to capturing this idea has been developed in the finance literature, known as ‘duration’. Similar considerations can be found in the economics literature in the area of capital-theory.
In this paper we explore the interaction between these two phenomena.
Punto de Vista Economico 
Excelente aporte Nicolás. Un tema que para mí es muy interesante.
Casulamente como te comenté una vez, fue mediante el estudio de finanzas y no de economía que aprendí supe analizar la conección entre la teoría del capital y el ciclo económico. Sobre todo porque en los cursos de economía no se enseñanban los aportes de la escuela austríaca en el camponde teoría del capital y finanzas.
Si es posible me gustaría saber si piensas que hay una relación entre el método financiero para la evaluación de proyectos «weighted cost of capital» ó WACC y el ciclo económico.
Saludos
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Hola Jaime,
No estoy seguro de entender la pregunta. El problema es que una política expansiva de crédito, si logra afectar a la baja las tasas de descuento (WACC), entonces altera los precios relativos de proyectos de inversión (valores presentes), y el cambio en precios relativos produce un cambio en la asignación de recursos
Resulta ser que los proyectos de mayor duration («average period of production») son más sensibles a movimientos en las tasas de descuento, que es el punto distintivo de la teoría Austriaca del ciclo.
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