Acerca de Nicolas Cachanosky

Associate Professor of Economics | Metropolitan State University of Denver

Perfil: Por qué suben los precios si baja el tipo de cambio

En los últimos días hemos visto una divergencia entre la inflación y el tipo de cambio. Los precios suben, pero el tipo de cambio baja. ¿No se suponer que el tipo de cambio afecta a la tasa de inflación? ¿Una baja del tipo de cambio no debería producir entonces una baja de la inflación?

Entre las tantas confusiones económicas que persisten en Argentina, esta es una de las más arraigadas. La relación es, en definitiva, al revés. Es la inflación lo que termina afectando al tipo de cambio. Ante esta divergencia, ¿qué se puede esperar que le suceda al tipo de cambio? Vamos por partes.

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WP: The Federal Reserve’s Response to the COVID-19 Contraction: An Initial Appraisal

Nuevo working paper junto a Bryan Cutsinger, Thomas Hogan, Alex Salter, y Will Luther. En esta ocasión estudiamos la respuesta de la Reserva Federal a la pandemia del Covid-19. En particular, llamamos la atención sobre la Reserva Federal haciendo política fiscal en lugar de política monetaria. Tendencia que se inicia al menos con la crisis sub-prime.

We provide an initial assessment of the Federal Reserve’s policy response to the COVID-19 contraction. We briefly review the historical episode and consider the standard textbook treatment of a pandemic on the macroeconomy. Then, we summarize the monetary and emergency lending policies pursued by the Fed. Finally, we consider the extent to which the Fed might be said to have promoted monetary stability over the period; whether its emergency lending facilities were warranted; and what, if any, consequences are likely to follow from these facilities. In brief, we credit the Fed with promoting monetary stability while maintaining that it could have (and should have) done more. It could have achieved something approximating monetary stability without employing its emergency lending facilities, but some of its facilities were intended to promote general liquidity and likely helped to that end. Other facilities were primarily intended to allocate credit and, thus, blur the line between monetary and fiscal policy. These credit allocation facilities were unwarranted and unwise.

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Perfil: Elecciones en Estados Unidos: una sociedad, y una política, dividida

Detrás de las ajustadas elecciones presidenciales en Estados Unidos se encuentran una sociedad y una política muy polarizadas.

Estados Unidos también tiene su grieta. Las elecciones son muy difíciles para ciudadanos de centro. Por un lado, Trump, un populista de derecha. Por el otro, Biden, una caja de pandora de medidas y un discurso de tinte muy socialista. Es difícil elegir entre cuatro años más de Trump u ocho años de un fuerte socialista.

El populismo en Estados Unidos no es invención de Trump. Ya Obama dejaba ver los primeros rasgos populistas. La referencia a que él, como presidente, no iba a vacilar en emitir órdenes ejecutivas (algo así como un DNU en Argentina) si el Congreso no aprobaba sus leyes, choca con los principios de una república.

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Infobae: El callejón sin salida de la economía argentina

La economía argentina parece estar encerrada en un callejón sin salida. Desde 2011 que no encuentra solución al problema de la estanflación. Se pagan los costos de una alta inflación y crisis cambiarias sin ningún beneficio sobre el nivel de producto. La economía del país, o quizás mejor dicho el gobierno, parece estar en un callejón sin salida.

El Gobierno parece estar convencido de que la economía necesita un impulso de demanda. Hay que aumentar el gasto público y ponerle dinero en el bolsillo a la gente para que aumenten su consumo. El problema no sería la falta de rentabilidad en el sector privado, el problema es falta de gasto.

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DataClave: Las Alquimias Economicas de CFK

En su controversial carta, y en una clara señal a la inflación y la economía, Cristina Kirchner (CFK) asegura que “la Argentina es ese extraño lugar en donde mueren todas las teorías”. No puedo estar más en desacuerdo. Argentina es, de hecho, ese país que confirma hasta el cansancio los principios más básicos de la teoría económica. La carta de CFK es otro ejemplo más la difícil relación entre el kirchnerismo y los datos.

CFK se preocupa por el bimonetarismo de Argentina; que se usen pesos para las transacciones cotidianas, pero que se ahorre en dólares. Cree que Argentina es el único país que sufre de bimonetarismo. Es claro que está equivocada, sólo tiene que apuntar su mirada a lo que sucede en Venezuela, país que conoce bien. ¿O acaso cree que el bolívar es una moneda fuerte? También difiero con que el bimonetarismo es un problema. El bimonetarismo es una solución para los millones de argentinos que hacen lo que pueden para mantener algo de ahorros a resguardo de un gobierno insaciable de recursos.

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LIBERTAS: Segunda Época – Volumen 5, Número 2

La ultima edición de LIBERTAS: Segunda Época ya se encuentra disponible online.

La edición posee 5 contribuciones, entre las cuales se encuentra una segunda traducción al ingles de los trabajos de Juan C. Cachanosky. En esta ocasión su paper sobre los orígenes históricos de la Escuela Austriaca de Economía.


Contenido

[1] Corporate Training: Su Legado a 20 Años
Alejandro O. Gómez

[2] Socialist Calculation Fails: By How Much and Due to What?
Ryan H. Murphy

[3] Alfred Marshall y la Génesis del Neoclacismo Inglés
Daniel Lahoud

[4] A Comment on Reparations for Slavery
Lucas Nouveau and Walter E. Block

[5] The Austrian School of Economics
Juan C. Cachanosky

Usurpación de tierras y “Efecto Lipovetzky”

El Gobernador Kicillof nos acaba de regalar un buen ejemplo del “Efecto Lipovetzky”: Crear una ley o regulación que produce el efecto opuesto al deseado.Y habría que agregar, insistir en la ley o regulación a pesar de los repetidos avisos de los economistas.

La toma y usurpación de tierras as actualmente uno de los temas más serios en Argentina. En lugar de hacer cumplir la ley y proteger la propiedad privada, Kicillof decidió pagar la toma de terrenos. Por supuesto, la propuesta no se presenta en estos términos. La nueva iniciativa otorgará subsidios de hasta $50.000 a personas y familiar en extrema vulnerabilidad social con el fin de atender los problemas habitacionales. Estos subsidios, según se informa, no se van a destinar a programas sociales, sino a individuos con el fin de cubrir costos alinentarios y habitacionales. Las familiar que reciban subsidio deberán rendir cuentas de cómo han utilizado los fondos recibidos. Parece que también nos olvidamos que el dinero es fungible.

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Algunos Datos Sobre la Distribución del Ingreso en Chile

El reciente referéndum que abre una reforma constitucional en Chile ha despertado temores. Creo que es entendible, que el régimen de Nicolás Maduro festeja el referéndum naturalmente preocupa a más de uno.

Por supuesto, el tema de la reforma constitucional en Chile posiblemente responda a varios problemas. Me quiero enfocar en un sólo argumento (sin que ello implique que no pueda haber otros) que he visto repetidamente en las redes. El problema de la distribución del ingreso. Mi impresión es que este argumento se construye sobre la idea de que mayor libertad económica (o “neoliberalismo”, como le suele gustar a los críticos) implica una peor distribución del ingreso. Esa idea que una supuesta “teoría del derrame” (inexistente) deja a los más necesitados de lado. Veamos datos tomados del Banco Mundial y del Índice de Libertad Económica del Fraser Institute (EFW).

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Perfil: ¿Por qué la dolarización no es necesariamente una mala idea?

Es natural que, tras más de una década de alta inflación, reflote el tema de la dolarización. Los justificados temores de un potencial salto inflacionario y de una nueva crisis cambiaria dan renovado interés el tema.

Es curioso que, si bien con más de 100 casos de dolarización a lo largo y ancho de la historia económica, la discusión sobre la dolarización se base en argumentos especulativos.

Hay dos explicaciones que se repiten para sostener que la dolarización es una mala idea. El primero es que el país queda desprotegido ante potenciales shocks nominales externos. El segundo es que la dolarización deja de hacer falta si se hacen las reformas necesarias para que la dolarización funcione. Veamos cada uno de ellos.

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Estudiantes Por la Libertad: Homenaje a JCC

El grupo Estudiantes por la Libertad realizaron un cálido homenaje a JCC por el día de su cumpleaños. En el homenaje junto a Iván recordamos su trabajo y algunas anécdotas de su vida personal. También se incluyen recuerdos de amigos y colegas que han compartido años a lo largo de su vida.

El podcast se encuentra disponible en Spotify.