Acerca de Nicolas Cachanosky

Associate Professor of Economics | Metropolitan State University of Denver

El problema no es el nivel de deuda, es el nivel de gasto

El gobierno sostiene que los problema de deuda de la nación se deben a que la misma es insostenible. Es decir, como caído del cielo, la Argentina tiene demasiada deuda. Las palabras que se usan, especialmente en política, importan. El problema de Argentina no es el nivel de deuda, es el nivel de gasto público.

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Entrevista sobre el Futuro del Dinero en "Mesa de Análisis" (Ecuador)

La siguiente entrevista tuvo lugar durante mi visita a Ecuador y fue transmitida el Lunes 13 de Enero. La temática fue el futuro del dinero, política monetaria y, siendo los 20 años de dolarización en Ecuador, también hablamos sobre dolarización.

El programa consiste de 3 bloques de 8 minutos cada uno.

Mis posts anteriores sobre dolarización en Ecuador

SMP: In Argentina, Inflation Is Still a Monetary Phenomenon

Peronism is returning in Argentina. On December 10, Alberto Fernández assumed the presidency of Argentina. The office of vice president is now held by none other than Cristina Fernández de Kirchner, who served as president for two consecutive terms between 2007 and 2015. It was under her tenure that Argentina entered a period of stagflation (stagnation with inflation). 

After four years with Mauricio Macri at the helm and a failed implementation of inflation targeting, Argentina’s inflation rate is once again reaching its highest level since the hyperinflation of the late 1980s. If one takes Fernandez’s pronouncements seriously, the prospects of seeing disinflation in the short and medium terms are slim.

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20 años de dolarización en Ecuador

Estoy en Ecuador por el aniversario de los 20 años de dolarización. El IEEP y la Sociedad Bastiat de Guayquil y con el apoyo del American Economic Institute for Economic Research (AIER) entre otros instituto han organizado una serie de eventos. El IEEP, Fundando por Dora “Dorita” de Ampuero fue uno de los institutos claves en promover y defender la dolarización en Ecuador, así como explicar la misma a la sociedad luego de llevar adelante dicha reforma monetaria.

El listado de expositores fue bastante interesante. Ademas de la presencia de Lawrence W. Reed (Presidente de la histórica FEE) y profesores universitarios locales, también estuvieron presentes Carlos E. Gonzales para habla de la experiencia Panameña y Manuel Hinds, “Padre” de la dolarización en El Salvador. Tuvimos la oportunidad de interactuar con varios medios locales, institutos, y hasta con miembros de la Cámara de Comercio de Guayaquil. Entiendo que la experiencia puede ser “acotada” y no representativa de todo Ecuador, no obstante comparto algunas impresiones de este evento.

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Psicología y Explicaciones Alternativas de la Inflación

A pesar de la distinguida historia inflacionaria de Argentina, varios políticos y economistas reniegan las explicaciones monetarias de la inflación. Se insiste con que la inflación es un “fenómeno multi-causal”. Tan multi-causal que hasta la psicología seria uno de los orígenes de la inflación. Sin embargo, asumiendo la multi-causalidad de la inflación, sigue siendo difícil aplicarlas a la Argentina reciente.

¿Cuál es el problema a explicar?

Recordar, primero, que lo que hay que explicar no son unos pocos años de baja inflación. No, lo que que explicar es más de una década de alta inflación (entre un mínimo de 10-15% y un maximo de 50% -Figura 1).

Figura 1: Inflación interanual
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WP: Entrepreneurship in a Theory of Capital and Finance: Illustrating the use of Subjective Quantification

En mi último escrito junto a Peter Lewin expandimos nuestro trabajo en finanzas y teoría de capital al ámbito de empresarial. En concreto, las ganancias y pérdidas que en empresario “observa” poseen un componente subjetivo. Por ejemplo, hay gastos que pueden ser considerados inversión o gatos operativos (como la creación de una marca). Este componente subjetivo altera el resultado económico observado de un emprendimiento.

La visión empresarial (el alertness de Kirzner) no opera sólo de la empresa hacia afuera, también opera dentro la propia empresa. Saber leer la correcta naturaleza de distintos gastos es parte de la necesaria visión empresarial de un emprendedor éxitos.

Abstract

In order to identify and evaluate an entrepreneurial opportunity calculation is required. The entrepreneur must do more than simply perceive an opportunity to do something new to create value in the marketplace. Insofar as alternative possible actions exist, the entrepreneur must choose between them. And even as the chosen opportunity is pursued, he must choose between alternative modes of production and organization in the ongoing combination of resources. It has been pointed out that this requires monetary calculation. Little beyond this has been said in the entrepreneurial literature. The details of the kind of calculation required have been left mostly implicit. This article borrows from the finance literature to suggest a general and universal framework for such calculation and to offer one possible more specific method for using that framework for ongoing entrepreneurial judgment calls.

Acceder al paper en SSRN.

Nuevos Datos: Nivel de Gasto Consolidado

El Ministerio de Hacienda difundió una nueva serie de datos. La misma consiste en el nivel de gasto por nivel de gobierno (municipio, provincia, nación, y consolidado) tanto en pesos corrientes como en porcentaje del PBI. La serie cubre el período 1980-2017 (faltan los dos últimos años del gobierno de Macri). Esperemos que el gobierno entrante continúe actualizando esta serie. A continuación un par de gráficos y reflexiones sobre estos nuevos datos.

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