Ben Powell (Suffolk University) explica en 5’ la Crisis Financiera del 2008 en un nuevo video de FEEtv. Aquí más videos de FEEtv.
Archivo por meses: mayo 2012
¿Está el mundo en una recesión de balances?
Esta mañana recibí un nuevo ejemplar de la revista Ensayos Económicos, No. 63, julio-septiembre de 2011, que trimestralmente edita el Banco Central de la República Argentina.
En ella destaca un artículo de Richard Koo titulado «El mundo en una recesión de balances» (también disponible en IDEAS),
Existe bastante confusión en los círculos de política, en los círculos académicos y en los mercados con respecto a la situación económica internacional generada a partir de la crisis 2007-2008. Como la confusión es grande, las respuestas de política económica han sido muy inconsistentes, no sólo en Estados Unidos sino también en el resto del mundo, y esto podría estar prolongando la recesión innecesariamente. Sin embargo, lo que está pasando hoy ya ocurrió en Japón hace exactamente 15 años. La explicación a la situación actual se encuentra en que luego de la explosión de la burbuja, el sector privado ha estado desapalancándose o reduciendo su deuda al mínimo. Esto es lo que se denomina una recesión de balances. En este tipo de recesiones, llevar la tasa de interés a cero y aumentar la base monetaria no se traducen en un incremento del crédito al sector privado y en una recuperación de la actividad económica. La política monetaria se vuelve inefectiva. Como lo demuestra la experiencia japonesa, la respuesta para evitar el colapso de la actividad económica es la política fiscal, es decir, que el gobierno incremente el gasto financiándose con el ahorro que realiza el sector privado para desendeudarse. Una vez saneados los balances, y después de que el sector privado esté dispuesto y pueda endeudarse, entonces recién en ese momento el gobierno debería reducir su déficit presupuestario.
Me interesa abrir el debate en este blog, aunque pienso que debemos abrir el interrogante en dos: Por un lado, ¿está el mundo en una recesión de balances? Por otro, ¿implica esto que la política fiscal expansiva puede ayudar? Mi lectura de la experiencia japonesa me dice lo contrario.
SMC + CT: PhD in Economics
Corporate Training junto al Swiss Management Center ofrecen un PhD in Economics con un mix único en el mercado latinoamericano. El programa no sólo ofrece temas centrales de economía como Dinero y Banca, Ciclos Económicos y Public Choice, sino que complementa la oferta con contenidos tradicionalmente ausentes en no pocos programas doctorales: Historia del Pensamiento Económico, Historia Económica, Teoría de la Firma y Filosofía en lo que es un reflejo de una sabia advertencia de F. A. Hayek:
But nobody can be a great economist who is only an economist – and I am even tempted to add that the economist who is only an economist is likely to become a nuisance if not a positive danger.
La crisis subprime ha puesto de manifiesto que los modelos formales de economía tienen dificultades no sólo para alertar sobre distorsiones graves en el mercado, sino que tienen problemas para explicar crisis económicas tan importantes como la del 2008. No es casualidad que no sólo haya habido un resurgimiento en el interés por la Escuela Austriaca en los últimos años, sino que la teoría Mises-Hayek de los ciclos económicos, a pesar de ya tener 100 años de vida, se ha presentado como una explicación de la crisis subprime desde círculos que difícilmente se puedan describir como «austriacos.»
A diferencia de programas tradicionales, la oferta de Corporate Training y el Swiss Managemente Center no deja de lado la historia del pensamiento económico, en particular el de la Escuela Austriaca que ha jugado un rol central en el desarrollo de la teoría económica. Para aquellos que su motor principal es aprender y no coleccionar títulos, este programa ofrece un blend difícil de encontrar en el mercado con un faculty experimentado en diversas áreas de la economía.
En este link se encuentra la información del programa.
Reunión Informativa: Martes 22 de mayo, 21.30hs de Argentina.
El siguiente grupo conforma el faculty del programa:
- Juan C. Cachanosky
- Wenceslao Gimenez Bonet
- Alejando Gomez
- Martin Krause
- Sebastián Landoni
- Adrian Ravier
- Gabriel Zanotti
Una solución china para Malvinas: El ejemplo de Hong Kong y de las free cities
Meses atrás publicamos un post considerando una propuesta de Steve Hanke como solución de mercado al conflicto de Malvinas. En el día de ayer Martín Krause publicó una nota en el diario La Nación donde ofrece otra alternativa.
Tomo un extracto:
En el caso de las Malvinas podría pensarse en un acuerdo que fijara un plazo largo para el traspaso de su soberanía a la Argentina y que, mientras tanto, se acordara también una ley básica, que sería la ley fundamental de las islas. Según ésta, y siguiendo el modelo de Hong Kong, habría un impuesto muy bajo y una total libertad de inversión y comercio sin importar la procedencia de los capitales o las personas y libertad para usar cualquier tipo de moneda, incluso, por supuesto, el peso argentino. En tal sentido, el Reino Unido debería eliminar la barrera para que los argentinos compren propiedades en la isla o se trasladen a ella, igual trato que recibirían chinos o brasileños o británicos. Esta ley básica sería administrada por una tercera parte, digamos alguna que genere confianza tanto a los kelpers como a los inversores internacionales. Podría ser Canadá, Australia o Nueva Zelanda; al ser países del Commonwealth, no significarían tanto cambio para ellos. Tal vez para generar símbolos de unidad y paz podrían flamear allí las banderas de las islas, de la Argentina, el Reino Unido o Canadá o quien fuera el país tutor. Cualquier modificación de la ley básica tendría que ser acordada entre estos actores. Luego de vencido el plazo de 50 años, la soberanía pasaría a ser argentina, país que se comprometería a mantener esa ley por otros 50 años más, pero ahora ejerciendo la soberanía sola.
A ver qué dicen los lectores.
III Congreso de Escuela Austriaca – Instituto von Mises de Brasil
El pasado 12 y 13 de mayo de 2012, el Instituto Ludwig von Mises de Brasil organizó el III Congreso Internacional de Escuela Austriaca, donde participaron Helio Beltrao, Peter Schiff, Jeffrey Tucker y Philipp Bagus, entre otros importantes defendores de la tradición. Difundimos el evento en el blog, pero no pudimos asistir. Quien sí pudo hacerlo fue Federico Tessore, quien incluyó una reseña en el Newsletter Semanal de Inversiones, comentando el evento.
Cuestionando las verdades absolutas
Fue un fin de semana donde nada quedo en pie. Todo fue cuestionado, todo fue puesto a prueba. Pero lo más importante, dos días donde el debate constructivo fue la regla y donde las personas que tenían posiciones antagónicas se esforzaban por entenderse y comprenderse. Enfrentamiento cerrado versus diálogo constructivo.
Estudios Públicos N° 124, primavera 2011
El número 124 de Estudios Públicos, correspondiente a la primavera de 2011, ya se encuentra disponible on line.
Destacamos el artículo de Alejandra Salinas, sobre «Los presupuestos psicológicos en política. Una revisión introductoria de la literatura.»
Abtract
El análisis de las disposiciones psicológicas de los actores políticos, sus implicancias institucionales y su impacto en las políticas públicas ha recibido creciente atención académica en las últimas décadas. Creemos que el estado del arte amerita una revisión introductoria que oriente al lector respecto de las principales posturas teóricas sobre el tema. A tal fin, este trabajo resume, clasifica y compara teorías de autores clásicos como de otros más recientes, e incorpora contribuciones de diversas disciplinas.
Alejandra Salinas es Licenciada en Ciencias Políticas y Doctora en Sociología, Universidad Católica Argentina (UCA). También es profesora de Teoría Política y Social en UCA y Eseade (salinas@eseade.edu.ar).
Milton Friedman on Hayek’s «Road to Serfdom»
Corporate Training: Curso de Valuación de Empresas en Mercados Emergentes
Para los interesados en el área financiera, Corporate Training ofrece un curso virtual sobre valuación de empresas en mercados emergentes dictado por Guillermo Dumrauf (Universidad del CEMA). El curso tendrá 4 clases con los siguientes temas:
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Clase 1: El análisis del desempeño histórico.
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Clase 2: Proyección del flujo de caja libre de la compañía.
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Clase 3: Estimación del costo de capital.
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Clase 4: Valuación de la compañía y múltiples comparables.
En este link se encuentran los detalles del curso. Debajo el flyer informativo.
¿Dinero Privado en Grecia?
Nuevas analogías entre Grecia y la crisis Argentina del 2001 comenta una reciente nota de CSMonitor. Así como en Argentina surgieron los clubes del trueque que, eventualmente, crearon su propia moneda, en un pueblo de Grecia se da una situación similar.
Five years into their recession, with 21 percent unemployment, some Volos residents who were short on Euros but long on other resources created a local currency (called TEMs in Greek) that is traded based on nonmonetary contributions into the online system.
Presentación: Lawrence White’s Clash of Economic Ideas
La presentación y discusión del libro de Clash of Economic Ideas de Larry White organizada por el Mercatus Center. El libro de White tiene el interesante formato donde los capítulos están ordenados por debates económicos y de políticas públicas y el contexto histórico en el que se han desenvuelto. De esta manera, el libro no presenta las distintas ideas ordenadas en una línea de tiempo, sino que se encuentran enmarcadas en los problemas que motivaron los debates y las opiniones contrapuestas de los economistas de cada época. Así como los datos históricos adquieren sentido al entender el contexto en el que se dan, las ideas y modelos económicos no son independientes del contexto ni del debate al que intentan dar respuesta. En palabras de White, hay que pensar su libro en un formato “a la Tarantino pero con un lenguaje más educado» y no como una línea temporal. Aparte de White, otros economistas comentan luego de su presentación su impresión del libro.
Punto de Vista Economico 