No culpen al patrón oro por la Gran Depresión – Por George Selgin

George A. Selgin es Profesor de Economía de la Universidad de Georgia y, Académico del Cato Institute.

Dos de los candidatos republicanos —Newt Gingrich y Ron Paul— se han atrevido a plantear la idea de reinstaurar el patrón oro. Sus declaraciones han desatado una avalancha de críticas cuyo denominador común es que no hay forma de que una persona pueda ser apta para ser presidente de EE.UU. si tiene algo bueno que decir sobre el oro.

De todas las razones usualmente utilizadas para condenar el patrón oro, tal vez la más común es la afirmación de que fue el culpable de la Gran Depresión. ¿Qué político responsable, preguntan retóricamente los críticos del oro, quiere revivir la década de 1930?

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3 Comentarios Sobre el Patrón Oro

En los últimos meses (o desde la crisis en el 2008), la crisis financiera, el incierto futuro del Euro y las dudas sobre la eficiencia en la política monetaria del Fed han reavivado cierto debate e interés por sistemas monetarios alternativos como el patrón oro. Pero con este interés también surgen críticas al mismo. Entre las diversas críticas se destacan 3.

  1. El patrón oro fue causa central de la Gran Depresión.
  2. El patrón oro es inestable, shocks en la cantidad de oro pueden generar inestabilidad económica.
  3. El patrón oro es caro

Estas 3 críticas, si bien comunes y difundidas, distan de ser precisas, mucho menos correctas.

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Milton Friedman y la Banca Libre

El siguiente video es una sección de una entrevista a Milton Friedman, en el año 2006, con Larry Arrnn (en aquel momento presidente de Hillsdale College). En la misma Friedman dice que su “first preference, would be to abolish the Federal Reserve.”

Milton Friedman tuvo una larga trayectoria en teoría monetaria, y así como Hayek tuvo cambios de opinión al final de su carrera en estos temas respecto a sus primeros escritos, algo similar se puede ver en el caso de Friedman. El siguiente artículo de George Selgin recorre la evolución de la postura de Friedman. Un dato que puede ser relevante, es que los estudios empíricos y teóricos sobre casos de banca libre son posteriores a los años más activos de Friedman.

Aclarando Algunos Puntos sobre la Banca Libre

Como menciona Adrián en uno de los posts anteriores, esta semana tuvimos un interesante intercambio en el blog del Profesor Astarita. Un debate largo en el que se hace difícil seguir todos los puntos en formato blog, además de la falta de tiempo de todos los participantes. Entre los comentarios surgieron cuestiones de la banca libre. Sin tocar todos los puntos que el Profesor Astarita menciona, uno de sus comentarios es una buena oportunidad para tratar algunos puntos que a veces no se interpretan de manera clara del sistema de banca libre.

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The Theory of Free Banking, de George Selgin, ahora en español

Ediciones Aosta y el Cato Institute acaban de publicar este famoso libro de George Selgin, bajo el título «La Libertad de Emisión del Dinero Bancario«.

La traducción estuvo al cuidado de José Antonio de Aguirre.

El libro se puede adquirir a través de Unión Editorial.

¿Qué mejor oportunidad para discutir en este blog cuestiones generales sobre el monopolio de emisión del sistema de banca central?

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Demanda de Dinero y Free Banking

La crítica de estabilidad económica al free banking se basa en los efectos de distorsiones monetarias. ¿Acaso al mantener MV per capita = constante no se generan distorsiones en los precios relativos al expandir M? Como se ha señalado numerosas veces, esta crítica no es simétrica, dado que alega distorsiones al aumentar M pero asume que no hay distorsiones cuando M cae (los precios son perfectamente elásticos). Pero indistintamente de este problema, ¿cómo funcionan los movimientos de M ante cambios en la demanda de dinero? Este es un punto que las críticas al free banking no parecen distinguir, y que incluso en las críticas más recientes sigue presente. La palabra ahorro es usada de manera distinta por la literatura de free banking y por la literatura que propone encajes 100%. Sigue leyendo

El debate entre Hayek y Keynes, actualizado

Mientras la crisis vuelve a sacudir los mercados por miedo a una recesión global, el mundo académico presenta un nuevo round en la batalla de ideas. La London School of Economics se ha convertido recientemente en el campo de una nueva batalla entre Hayek y Keynes. Por supuesto que estos economistas ya no nos acompañan, pero sus ideas nuclean hoy las dos grandes posiciones en relación con la crisis global. De un lado, George Selgin y Duncal Weldon representaron la posición hayekiana. Del otro Robert Skidelsky y Jamie Whyte representaron la posición keynesiana. Basta ver el video para concluir que las mismas diferencias persisten y que estamos ante un empate técnico.

Skidelsky, sin embargo, no se contentó con aquellas respuestas. Escribió otro artículo donde describe la nueva contienda entre Hayek y Keynes.

El debate, pienso, debemos abrirlo en dos. Por un lado, identificar aquellas causas que originaron la crisis; por otro, determinar qué políticas económicas deben tomarse para paliar la crisis.

Vea el artículo completo en el Cato Institute.

Nuevos libros en el Mises Institute

Una de las labores principales del Ludwig von Mises Institute en los últimos años ha sido poner a disposición de los lectores en forma gratuita una enorme literatura. La biblioteca virtual continúa ampliándose. Al respecto, se recomiendan cuatro títulos:

Praxeology and Understanding: An Analysis of the Controversy in Austrian Economics
George A. Selgin

A Free-Market Monetary System and The Pretense of Knowledge

Friedrich A. Hayek

Capital in Disequilibrium
Peter Lewin

The School of Salamanca
Marjorie Grice-Hutichinson