Joseph Stiglitz and Martin Guzman have a recent piece at Project Syndicate about the implications of Argentina’s default, or what they call «Griesafault.» In a nutshell, the piece blames U.S. Judge Griesa (Southern District of New York), rather than Argentine Republic (the debtor), for the default and argues that the court’s ruling «encourages usurious behavior, threatens the functioning of international financial markets, and defies the basic tenets of modern capitalism: insolvent debtors need a fresh start.» I’m afraid, however, that closer inspection suggests otherwise.
Archivo del Autor: Nicolas Cachanosky
Default Argentino: Entrevista para NTN24 (La Tarde)
Mientras hacía escala en Atlanta, las noticias de Argentina oscilaban entre default y no default incluso luego de terminadas las reuniones. La confusión que agrega el gobierno Argentino al tema no ayuda.
En esta entrevista para La Tarde de NTN 24 del pasado 31 de Julio intento aclarar el caso del nuevo default Argentino.
Que es un Default Tecnico?
Nota en Economía Para Todos donde explico la diferencia entre default y default técnico. A pesar de que el gobierno se encuentra a las puertas de un default, varios analistas, periodistas, y economistas se refieren al problema como de default técnico.
Argentina se encuentra a las puertas de entrar en nuevo default. Al, respecto, políticos, economistas y periodistas entre otros se refieren a un &»default técnico.&» Esto es impreciso, por no decir incorrecto. Argentina puede entrar en &»default&», no en &»default técnico.&» La diferencia, lamentablemente, no es una cuestión meramente semántica.
Conferencia Online: Politica Monetaria (Teoria y Desafios de Aplicacion)
El próximo 13 de Agosto estaremos ofreciendo una conferencia online sobre los principios de política monetaria y las dificultades de aplicación. El eje de la reunión será en tornos a los siguientes puntos:
- Equilibrio monetario
- Metas de inflación, la regla de Hayek y la norma de productividad.
- Problema de implementación de una regla monetaria
- Los límites de Bitcoin como alternativa monetaria
Para mayor información sobre la conferencia (inscripción, etc.) contactarse al email en el flyer.
Espero verlos online.
WP: Risk Structure of Production in Garrison’s Model
La crisis subprime no sólo ha traído un renovado interés en la teoría Austriaca de ciclos económicos (ABCT), también ha traído críticas, algunas de ellas internas a esta escuela de pensamiento. Entre otras cuestiones, resaltan dos puntos por los cuales no sería preciso aplicar el ABCT a la crisis subprime. En primer lugar, que la crisis inmobiliaria se dió en un bien cuya producción no es muy capital intensiva (roundabout). El ABCT, según este cuestionamiento, no puede explicar la crisis subprime dado que la burbuja se dió en un mercado que la teoría no predice. En segundo lugar, que el mayor problema se dió por una excesiva acumulación de riesgo financiero y el ABCT dice poco y nada sobre riesgo. No es lo mismo tener un exceso de «roundabout» que de riesgo.
EPT: Se Confirma el Deterioro Fiscal
Preocupante deterioro fiscal en Argentina, que puede llevar al presión inflacionaria de un 2% mensual a un 7% mensual (~150% anual)
Detrás de las noticias del mundial y el juicio con los holdouts, los problemas económicos de fondo siguieron su curso. Los indicadores de actividad económica han dado para la baja. La inflación acumulada de 12 meses sigue en niveles similares a los peores de la crisis del 2001 (40.9% en diciembre 2002) a pesar de las promesas de desaceleración por parte del oficialismo. Los resultados fiscales (base caja) a mayo, recientemente informados por la cartera de economía, confirman el precupante deterioro en las cuentas del Tesoro Nacional.
Inside the Hayek Equation: An Interview with Friedrich von Hayek
Resumen Estadístico: 2do Trimestre 2014
Ya se encuentra disponible en la sección de Resumen Estadístico el informe correspondiente al segundo trimestre del 2014.
En esta segundo númerop se agregan la siguientes variables:
- Inflación de los últimos 12 meses.
- Inflación acumulada para cada mes.
- Inflación de la Ciudad Autónoma de Bs. As.
- Cobros por Exportaciones.
- Pagos por Exportaciones.
Otra visión del aparato estatal -Por Alberto Benegas Lynch (h)
Compartimos las siguientes reflexiones de Alberto Benegas Lynch (h)
Como es sabido, en Estados Unidos tuvo lugar el experimento más extraordinario en lo que va de la historia de la humanidad respecto a la libertad y a los magníficos resultados que ello produjo en los campos más diversos.
El objetivo consistió en limitar las funciones de los aparatos estatales al mínimo indispensable y al solo efecto de garantizar los derechos individuales de la gente y aun así siempre inculcando estrictos controles y severas desconfianzas al poder (como reiteraban los Padres Fundadores “el costo de la libertad es su eterna vigilancia”).
El Costo de los Default de Deuda
De no acatar el fallo del Juez Griesa, Argentina entraría en default a fin de julio. Recordemos que el fallo de Griesa sostiene que Argentina debe pagar el 100% (más punitorios) de lo correspondiente a los bonistas que no entraron al canje de deuda en el 2005. En la noche de ayer comenzaron a circular rumores de que el gobierno de Argentina estaría seriamente considerando entrar en default utilizando un discurso político para asignar culpas, por supuesto, a terceros.
Punto de Vista Economico 