El especialista en economía y siempre consultado, Adrián Ravier, se explayó en Radio Libertad sobre el déficit fiscal que combate con nuevas medidas el Gobierno; el acuerdo con el FMI; la probabilidad de Argentina de pasar a ser una economía emergente y el valor del dólar. Entrevista completa aquí.
Archivo del Autor: Adrián Ravier
LOS ARTISTAS Y LA ECONOMÍA – por Alberto Benegas Lynch (h)
En esta nota comienzo por señalar dos actitudes que parecen contraproducentes. La primera es la de no pocos pintores, escritores, actores, escultores, músicos, artistas en general y sacerdotes que naturalmente se ocupan de cuestiones sublimes pero que consideran todo lo vinculado a la economía con ruido a metálico, temas muy subalternos y más o menos despreciables.
Y aquí viene el problema: cuando se pronuncian por las condiciones de vida de la gente, un tópico que con toda razón consideran muy humano y digno de atención, arremeten sin quererlo contra todo lógica económica con lo que terminan por perjudicar gravemente a quienes desean mejorar.
Como la economía es contraintuitiva, es decir, lo primero que se concluye superficialmente está mal, se inclinan por lo inconveniente sin proponérselo y cuando alguien se les acerca con la intención de instruirlos, rechazan la conversación pues, otra vez, estiman que esos temas no son dignos de atención para un artista que está concentrado en asuntos de mayor jerarquía.
Entonces no hay salida hasta que se dignen prestar atención a postulados básicos de la ciencia económica. Paradójicamente, muchos economistas preocupados por este malentendido, intentan aclarar temas cruciales, pero henos aquí que son tildados de economicistas.
Para acercar posiciones es menester que el economista también complete su formación con estudios sobre derecho, historia y filosofía. Sin embargo, irrumpen economistas solo abocados a estadísticas, curvas y gráficos que pretenden cuantificar lo incuantificable.
Recordemos las célebres palabras del premio Nobel en economía Friedrich Hayek en cuanto a que “Nadie puede ser un gran economista si es solo un economista y estoy tentado a agregar que el economista que solo es economista tenderá a convertirse en un estorbo cuando no en un peligro manifiesto”.
Dada la importancia y trascendencia de las diversas manifestaciones del arte y la llegada a un numeroso público debe realizarse un esfuerzo para conectar amistosamente los dos territorios mencionados.
Como queda dicho, por un lado despertar el interés en los fundamentos de la economía en lugar de despreciarla para así pronunciarse con algún rigor sobre asuntos que hacen al progreso del prójimo en campos sociales de gran calado.
Por otro lado, como también apuntamos, nuestra profesión debe exhibir facetas humanistas que constituyen el centro de las investigaciones del área en cuestión. Afortunadamente, en nuestro medio se ha recogido la larga tradición anglosajona de unir el derecho y la economía pues hasta no hace mucho los marcos institucionales y los procesos de mercado parecían algo así como nichos separados.
Ya sabemos que para muchos artistas temas tales como las ventajas comparativas o el teorema de la regresión monetaria les suena a materialismo puro, pero la economía antes que nada trata de la acción humana tal como se titula uno de los más sesudos tratados en esa disciplina.
Publicado originalmente en la edición impresa de El Cronista, 11 de junio de 2018.
BETTINA BIEN GREAVES (1917-2018) – por Juan Carlos De Pablo
Estudió mecanografía y taquigrafía, para trabajar de secretaria. “Cuando comenzó la Segunda Guerra Mundial tenía 3 trabajos en Washington, 2 de los cuales era como secretaria. Pero quería hacer algo más emocionante y lucrativo. En la oficina de empleo de Estados Unidos me preguntaron si quería trabajar para el gobierno. Contesté que no, `porque no me gustan los pasillos largos´. Entonces formé parte de una comisión especial investigadora de una mina sita en Bolivia, país donde viví 2 años. De Bolivia fui a México y de ahí a Austria. Cuando dejé de trabajar en el departamento de Guerra juré que nunca volvería a trabajar para el gobierno, y nunca más lo hice… Después de la guerra apliqué a un puesto como asistente editorial. Envié una carta y del otro lado de la carta estaba Percy Greaves, quien luego se convertiría en mi esposo” (Greaves, en NN, 1998).
“En 1951 llegué a la Fundación para la Educación Económica, donde conocí a Ludwig Heinrich Edler von Mises. A fines de la década de 1950 comencé a asistir al seminario que dictaba en Nueva York. Tomé notas literales, y seguí haciéndolo hasta que dejó de dictarlo, en 1969” (Greaves, en NN, 1998).
¿Por qué los economistas nos acordamos de Greaves? Por la compilación bibiográfica que realizó de la obra de von Mises. “De ninguna manera, a comienzos de la década de 1950, imaginé que Mises iba a ser mi proyecto de por vida. El verdadero Misiano era Percy, aunque no lo adoraba ciegamente, como se dijo… Me encantó trabajar en la bibliografía de Mises. A veces lo encuentro fascinante; otras me pregunto quién estará interesado en todas las minucias que estaba desenterrando. Disfruto hablando de él y discutiendo acerca de su carrera. Pero, aunque son interesantes los detalles de su vida, sus ideas y teorías económicas son más importantes. Promoverlas será el tributo más adecuado a Mises” (Greaves, en NN, 1998).
“Todos los académicos sueñan con tener uno o más discípulos que les aseguren que su legado será mantenido vivo y sus teorías recordadas delante del público… Greaves merece el honor de haber sido la estudiante más devota de xxxxxx von Mises” (Skousen, 2018).
“Cuando, un verano, los Mises estaban viajando por Europa, su esposa Margit me dio la llave de su apartamento, para que yo pudiera catalogar sus libros… Además, mientras concurrí a su seminario, solía darme una copia de todo lo que escribía” (Greaves, en NN, 1998).
Es autora de Mises: una bibliografía compilada, publicado en 1961, cuando Mises cumplió 80 años. “Tan pronto como fue a la imprenta me quedé insatisfecha, ya que había encontrado algunas omisiones. Seguí pensando qué iba a volver a este proyecto, pero necesité el impulso constante de mi amigo Robert McGee para forzarme a retomarlo nuevamente. Ambos pensábamos que una lista de libros sería un tanto aburrida. Entonces decidimos realizarle anotaciones, lo cual expandió el proyecto vastamente” (Greaves, en NN, 1998).
“Aunque no tenía formación económica, era la reina de la escuela austríaca” (Skousen, 2018).
Bibliografía
NN (1998): “Mises´s bibliographer: an interview with Bettina Bien Greaves”, Austrian economics newsletter, 18, 4, invierno. Reproducida en Ravier, A. O.: La escuela austriaca desde adentro, Unión editorial, volumen I, 2011.
Skousen, M. (2018): “Bettina Bien Greaves, RIP”, Liberty, 28 de enero.
Publicado originalmente en la revista CONTEXTO, por Juan Carlos De Pablo.
¿A quiénes te vas a encontrar en el Congreso #EA2018?
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Nuevo artículo de Nicolás Cachanoksy y Gabriel Zanetti en el ERN Philosophy & Methodology of Economics eJournal, Vol. 9 No. 33
Table of Contents
Hayek’s Two Epistemologies: Economics and Sciences in General
FMI: ¿ESTA VEZ SERÁ DIFERENTE?
La crisis cambiaria de mayo de 2018 es un nuevo punto de inflexión en la política económica de Cambiemos. La fragilidad del modelo económico quedó clara por una brisa que llegó desde Estados Unidos y se convirtió en un huracán al sur del continente. Pérdida de reservas, un dólar más alto y aceleración de la inflación son consecuencias lógicas de un modelo endeble.
Recurrir al Fondo Monetario Internacional parecía una medida desesperada, pero tras el acuerdo de ayer el mercado parece comprender que el ingrediente fiscal aporta consistencia al modelo económico, al menos hasta las elecciones de 2019.
Esta nota tiene dos partes: En la primera resumo las condiciones del acuerdo. En la segunda arrojo algunas conclusiones.
Las condiciones del nuevo acuerdo con el FMI
Sintéticamente el FMI promete un blindaje cuatro veces mayor que aquel de 2001 que los argentinos recordamos con dolor. A los 50.000 millones de dólares que aporta el FMI, se suman otros 5.560 millones que aportarán otros organismos multilaterales de crédito como el Banco Mundial o el BID. La tasa de interés, apenas un 1,96 %, resulta atractiva, pero puede subir en distintas circunstancias.
Las condiciones del crédito comprometen al gobierno a una corrección más acelerada de los desequilibrios fiscal, monetario y cambiario.
Comenzando por el lado fiscal, la nueva meta para el déficit fiscal de Nación primario 2018 es la que Dujovne había lanzado en medio de la crisis cambiaria para calmar al mercado: baja del 3,2 al 2,7 % del PIB. En 2019 se proyecta acortar este déficit a 1,3 % (frente al 2,2 % anterior) y el equilibrio fiscal se conseguiría en 2020, es decir, un año antes de lo que se había planteado originalmente. En 2021 obtendríamos un superávit primario del 0,5 %, que ya contribuiría a pagar intereses de deuda.
La buena noticia ha llegado en una circular del Ministerio de Hacienda que se puede ver en el siguiente gráfico. No sólo se compromete el gobierno a reducir el déficit primario según comentamos, sino que también se reducirá el déficit financiero. El resultado primario y financiero proyectado sería de 5,1 % en 2018, 3,7 % en 2019, 2,3 % en 2020 y 1,7 % en 2021.
Esto no es todo. El compromiso del gobierno incluye también un esfuerzo por devolver independencia al Banco Central, lo que requerirá la presentación de un proyecto al Congreso para modificar la Carta Orgánica. Entre varios puntos, Argentina se compromete a eliminar la asistencia financiera del BCRA al Tesoro, incluyendo la cancelación por parte del Tesoro de su deuda con la autoridad monetaria. Concretamente, el Tesoro cancelará las Letras intransferibles por 25.000 millones de dólares.
Un punto no menos significativo es que a partir de ahora el Banco Central no estará obligado a comprar los dólares que el Tesoro adquiere a través de deuda externa, lo que permitirá contener la expansión de los agregados monetarios que es la clave para paliar exitosamente la inflación.
En este escenario, el equipo económico coloca nuevas metas de inflación: 17 % para 2019, 13 % para 2020, 9 % para 2021 y 5 % para 2022. El plan claramente depende del cumplimiento del escenario fiscal previo.
Con este anuncio de blindaje y un escenario de ingreso de divisas a las reservas del BCRA, la autoridad monetaria se animó a anunciar la quita del techo al tipo de cambio, y así dejarlo flotar.
Análisis
1. La historia del FMI en Argentina no ha sido positiva. Los acuerdos han sido siempre atractivos en sus planteos, pero las promeses incumplidas han sido la norma. Basta que el gobierno firme el acuerdo y reciba los desembolsos para que se interrumpan los recortes fiscales. Las condiciones se renegocian una y otra vez hasta que el organismo se retira y en Argentina queda una crisis económica, política y social. Primer mensaje: Argentina no resuelve sus desequilibrios por el acuerdo con el FMI, sino con el cumplimiento de las metas anunciadas.
2. Tenemos entonces la segunda pregunta: ¿es viable el cumplimiento de las nuevas metas? Comenzando por el lado fiscal, 2018 ya presenta un primer inconveniente dada la menor actividad económica que se vislumbra para el segundo semetre. Menor actividad implica menor recaudación fiscal. ¿Podrá Dujovne bajar el gasto público para cumplir esta meta en un contexto de baja de actividad y recaudación tributaria?
3. Recordemos, además, que si el BCRA a partir del acuerdo deja de comprar los dólares que adquiere el Tesoro, entonces deberá venderlos en el mercado local. Al hacerlo contrae la oferta monetaria, lo que reduce aun más la actividad, en un contexto de contracción monetaria requerido para cumplir las metas inflacionarias.
4. Asumamos que “esta vez es diferente” y el Ministerio de Hacienda finalmente concreta los esfuerzos comprometidos. En ese caso hay que llamar la atención a los plazos del acuerdo porque se extienden hacia el siguiente gobierno. ¿Será reelecto el gobierno de Cambiemos para poder concretar el plan propuesto? ¿Podrá Peña controlar su apetito de gasto pre-elecciones?
5. Un factor no poco relevante, es que el apoyo del FMI incrementa la probabilidad de que el 20 de junio Argentina abandone su situación de economía de frontera para pasar a integrar las economías emergentes. Esto contribuye a captar inversión extranjera directa, que pueda compensar la pérdida de actividad mencionada anteriormente, lo que además podría mejorar la recaudación para hacer cumplibles las metas fiscales. Este escenario implicaría además mayor actividad y empleo que también mejorar las perspectivas electorales de Cambiemos.
6. Cumplidas las metas fiscales y con mayor independencia del BCRA, el escenario de baja de inflación es creíble. Sin embargo, la meta de recorte de diez puntos puede resultar exagerada para un año electoral. Si 2018 culmina en 27 % se requiere una baja de diez puntos para llegar al 17 % propuesto para 2019. La buena noticia es que las metas inflacionarias dejarían de ser una herramienta para fijar un techo a las paritarias y en su lugar buscarían generar credibilidad. Aquí el Banco Central tiene que lograr un cambio significativo en las expectativas que dependerán de los elementos señalados.
7. Con más reservas e ingreso de divisas vía deuda e inversiones, el tipo de cambio no sólo podría mantenerse (aun sin techo del BCRA), sino que incluso podría bajar. Es demasiado pronto para cuantificar estos efectos, pero si el ingreso de divisas es significativo vía deuda, esto contribuirá a devolver a la Argentina al atraso cambiario ya conocido. El primer desembolso del FMI será de 15.000 millones de dólares, pero si se completan los montos restantes, la apreciación del tipo de cambio contribuirá en mantener un significativo déficit en cuenta corriente.
Como conclusión general, el acuerdo contribuye en corregir los desequilibrios fiscal y monetario, pero puede también contribuir en incrementar el desequilibrio cambiario, en forma de atraso cambiario provocado por la nueva deuda. Por otro lado, quedan preguntas abiertas acerca del cumplimiento de las metas anunciadas. Esperemos que esta vez sea diferente.
«Pesada herencia», la nueva columna de Ivan Carrino
El día de ayer Iván Carrino inició una columna en Radio Cultura que se repetirá todos los miércoles unos minutos después de las 9 am. Se titula «PESADA HERENCIA» y es un espacio que promete brindar actualidad y análisis económico.
Fue un placer para mí acompañar a Iván en este primer programa, donde conversamos sobre los desequilibrios económicos e inflación, y también sobre un nuevo desafío que asumimos juntos co-dirigiendo la Maestría en Economía y Ciencias Políticas de ESEADE.
Accedan aquí al primer programa.
ESEADE – Maestría en Economía y Ciencias Políticas – Podés iniciar en agosto!
Junto a Iván Carrino hemos asumido un nuevo desafío. Dirigir la Maestría en Economía y Ciencias Políticas de ESEADE. Un programa único en la Argentina que seguramente será de interés para nuestros lectores de Buenos Aires, y aquellos que se animen a mudarse a esta ciudad.
Es la única Maestría que ofrece conjuntamente el estudio de la Ciencia Política y la Ciencia Económica y sus interrelaciones.
La maestría brinda una completa formación para el funcionario que se desempeña en ámbitos del gobierno u organismos nacionales e internacionales y para el profesional que se dedica a la consultoría, el análisis y la asesoría política y económica.
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El programa permite entender los efectos de la vida económica en las normas, instituciones y prácticas políticas; el funcionamiento de los mercados y el impacto de las regulaciones gubernamentales.
Ofrece una formación interdisciplinaria que se integra con diversas materias y seminarios sobre metodología y epistemología de las Ciencias Sociales, historia económica y política y teoría social.
Un cuerpo docente de excelente antecedentes y trayectoria académica, brinda una perspectiva y un ambiente de debate centrado en los valores de la libertad y la responsabilidad individual.
La maestría brinda una completa formación para el profesional que se quiera desempeñar en el ámbito de la consultoría, el análisis y la asesoría política y económica, así como en los ámbitos del gobierno, la política, la academia, los think tanks y los organismos nacionales e internacionales.
Destinatarios
La Maestría está dirigida a profesionales egresados de todas las carreras universitarias, siendo las más representadas economía, ciencias políticas, abogacía, relaciones internacionales, sociología y periodismo.
Esta Maestría brinda una completa formación interdisciplinaria al profesional que quiera desempeñarse en el ámbito de la consultoría, el análisis y la asesoría política y económica, el gobierno, la política, la academia, los think tanks y los organismos nacionales e internacionales.
Más información aquí. (Plan de Estudio, Modalidad, Requisitos, Cuerpo Docente y más)
Carrera Acreditada por CONEAU, Resolución N°885/12
Charla Abierta y Gratuita en ESEADE – El modelo macroeconómico de Cambiemos. Su política económica y el escenario 2018-19 – Martes 5 de junio, 19 hs
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DISLATE: LEY EN DEFENSA DE LA COMPETENCIA – Por Alberto Benegas Lynch (h)
En el caso argentino al que ahora nos referimos, no es para nada una concepción nueva la legislación que alardea con defender la competencia, terreno que fue iniciado por Perón con sus conocidas amenazas al agio y la especulación, luego utilizado con distintas etiquetas por otros muchos gobiernos estatistas.
Igual que con la libertad de prensa, la mejor ley sobre el proceso competitivo es la que no se promulga. Para fraudes, abusos y corrupciones varias está el Código Penal y el Civil y Comercial, no solo no es necesaria sino del todo contraproducente una ley nacional en defensa de la competencia que, al igual que otros documentos de tenor equivalente, aparecen dirigidos a buenos propósitos pero esconden veneno bajo el poncho.
En el contexto de este gobierno no es de extrañar que semejante ley se promulgue puesto que varios de sus encumbrados funcionarios han despotricado contra empresas que mueven sus precios, en lugar de afrontar con el vigor necesario las causas de dichos movimientos como es el elefantiásico gasto público, el déficit fiscal y la consiguiente manipulación monetaria.
Lo primero es comprender que técnicamente no hay tal cosa como traslación a precios. El empresario siempre intenta cobrar el precio más alto que las circunstancias permitan, lo cual no significa que sean las que quieran, de lo contrario el vendedor de pollos colocaría sus precios a un billón de libras esterlinas por unidad pero, en ese caso, la demanda será cero.
Punto de Vista Economico 